Argentina regresaría al mercado internacional con un Eurobono en 2026

Morgan Stanley proyecta que Argentina emitirá un eurobono a 7-12 años, idealmente en 2036, con un rendimiento ligeramente superior al 10% y un cupón cercano a 9,5%. El tamaño mínimo de emisión sería de u$s3.000 millones para cubrir los u$s2.800 millones de pagos externos de julio.

Fuentes de divisas

- u$s5.000 millones de multilaterales

- u$s6.000 millones de bonos externos y locales en divisas

Bono preferido

Morgan Stanley prefiere el tramo largo, en particular el Global 2038 (GD38), ya que el tramo corto está mejor valorado y no se beneficia de las amortizaciones.

Contexto

Argentina debe afrontar vencimientos de deuda por u$s15.600 millones en 2026, siendo julio el próximo mes importante. El ministro de Economía, Luis "Toto" Caputo, expresó la intención de reducir la dependencia de Wall Street, pero Morgan Stanley considera que el país necesitará emitir deuda para cubrir sus necesidades.