El gobierno renovó el 96% de los vencimientos en licitación de deuda

La Secretaría de Finanzas anunció los resultados de la licitación de deuda, en la que se recibieron ofertas por un total de valor efectivo de $14,68 billones, y se adjudicó un total de valor efectivo $13,99 billones. Esto representa un rollover del 96,48%.

Instrumentos ofrecidos

El Gobierno ofreció cuatro instrumentos a tasa fija, tres ajustables por inflación, uno en TAMAR y uno en dólares. La demanda se concentró en instrumentos de tasa fija y corto plazo, con la Lecap de febrero siendo el instrumento más demandado.

Análisis de los resultados

Eric Ritondale, economista jefe de Puente, destacó que el resultado se debe en parte a la mayor preferencia por liquidez de cara a fin de año. También señaló que el relajamiento de las medidas de liquidez es parcial, lo que hace esperable un rollover más bajo en vísperas de un aumento de la preferencia de liquidez.

Demanda de cobertura

La demanda de cobertura, sea inflación o dólar, recibió poco interés, lo que indica que las tasas reales han comprimido mucho. La casi nula suscripción en los dollar link sugiere que se ha desactivado la demanda por cobertura cambiaria, con inversores migrando a tasa fija.